【株斗町怪談】タツモは、半導体製造装置関連銘柄としてどう見る?

株斗町怪談
丸さん
丸さん

獄長!

タツモの決算良さそうじゃないですか?

2020年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結) 2020/5/11

トップラインはさして伸びて無いですけど、利益率はかなり良くなってます。

獄長
獄長

ニコンのステッパーにくっつけて売ってんのかなこれ?

丸さん
丸さん

ステッパーって何ですか?

獄長
獄長

ステッパーって露光機のことなんですけど、コーターデベロッパーセットで出ていくんですよね。それで、インテル向けに一応まだニコンのステッパー出ていくので、くっついて出ていくと。あとは洗浄機売れてるんですけど、たぶん薬液プロセスのトレンドで洗浄を1工程入れざるを得なくなってる

丸さん
丸さん

ふむふむ。

丸さん
丸さん

確かに半導体装置と洗浄機の売上の伸びが著しいですね。この代わりコーターと搬送機器が落ちてますか。

2020年12月期第1四半期 決算説明資料 2020/5/11

丸さん
丸さん

このセグメントで言うコーターは、FPD(フラットパネルディスプレイ)向けという事ですか。確かにFPD向けは有機ELへ切り替わる時ですから落ち込むのも理解できますね。

丸さん
丸さん

獄長の言う「コーターデベロッパー」って半導体装置にあるこれですね。

丸さん
丸さん

半導体装置が好調
→インテル向けにニコンのステッパーが売れている

洗浄機が好調
→薬液プロセスのトレンドで洗浄を1工程入れざるを得なくなってる

という事ですね?

獄長
獄長

それと、有価証券報告書みたら去年はニコン向け増えてたんでたぶんそれかな。ただしこれは、昨今のテーマであるEUVは関係なく、いわゆる液浸の延長ですね。それプラス少し台湾向け増えてるっぽいけど、この辺はスポット受注かな

丸さん
丸さん

・ニコン向けで好調
・EUVは関係ない
・台湾はスポット受注

以上から、トップラインがさほど伸びてない状況を見ると、そんなに期待度高くないんですけど、そんな理解で合ってますかね?

獄長
獄長

まあ今季はいいのかな?って感じですね

丸さん
丸さん

とすると、悪い数字が出るまでは売られる可能性は低いですけど、かといって、直近のテーマにあまりリンクしていないから高値を買い進むにはちょっと弱い数字という印象ですかね?

獄長
獄長

買ってる人たちが気づくまでやるんじゃないですかね?次のQがピークかなぁ?

 

丸さん
丸さん

なるほどですね。ありがとうございます!

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